Евродолларовый арбитраж

26.07.2020

Лондонский банк получил предложение о размещении стерлингового депозита с процентной ставкой, равной 10%, но в настоящее время он не располагает для этого достаточными кредитными ресурсами. Тем не менее банк может принять вклад, обменять фунты стерлингов на доллары, вложить полученные средства на американском денежном рынке и расплатиться по форвардному контракту. Банк получит информацию о валютном и денежном рынках. Он может купить фунт стерлингов по курсу "спот", равному 1,5675 долл., и продать его по 90-дневному форвардному контракту по цене 1,5760 долл. При этой сделке банк получит премию в размере 0,0085 долл. (1,5760—5675) за 1 фунт стерлингов. В то же время банк может предоставить 3-месячный долларовый заем в США со ставкой процента, равной 12,5%. Так как банк может предоставить заем под 12,5%, он получит прибыль, которая в данной сделке составит приблизительно 0,30% (12,5%—12,199%). Если размер стерлингового депозита составляет 1 000 000 фунтов стерлингов, то при осуществлении этой сделки банк получит прибыль в размере 3000 фунтов стерлингов.

Осуществляемый на международном межбанковском рынке евродолларовый арбитраж может быть классифицирован как внешний или внутренний в зависимости от направления движения средств. Примером внешнего арбитража может служить деятельность банка, который приобретает внутренние средства посредством выпуска крупных депозитных сертификатов и редепонирует их в своих оффшорных филиалах. Если затем филиалы редепонируют эти средства на межбанковском еврорынке или предоставляют ссуды небанковским заемщикам, внешний арбитраж увеличивает размер мирового сводного баланса банка. Несмотря на то что внешний арбитраж связан с издержками на внутреннем рынке депозитных сертификатов, американский банк может использовать и другие источники, например коммерческие бумаги холдинг-компаний, владеющих акциями банка.

Любите азартные игры? Заходите в казино, начинайте в игровые автоматы играть на деньги с выводом и зарабатывайте на своем хобби.

Внутренний арбитраж осуществляется, когда американские банки перемещают свои средства из внутренних источников во внешние. Когда на внутреннем рынке существует устойчивый спрос и ставки по депозитным сертификатам высоки, активные международные банки США быстро переключают свое внимание на евродолларовый межбанковский рынок, где стоимость средств ниже. Эта техника управления обязательствами типична для внутреннего арбитража и способствует достижению тесной связи между внешней и внутренней стоимостью средств, приобретаемых американскими банками.

Редакция